事实
4月CPI同比涨3.8%创近三年新高，核心CPI涨幅扩大至2.8%，市场对美联储年内降息的期待进一步降温
判断
联储口径真正影响的是利率定价，而利率又会先压估值，再决定科技成长和银行周期谁更占优。
动作
先看2年期美债收益率和纳指期货谁先表态；若收益率上行、纳指承压，就回避高估值成长，优先看银行、能源和价值；若收益率回落、科技重新转强，再回到AI和大盘成长。仓位上先顺利率方向，不逆着做。
宏观经济
4月CPI同比涨3.8%创近三年新高，核心CPI涨幅扩大至2.…
2026年5月13日 · 周三 · 宏观经济 · 交易影响解读