事实
①上周五，美国5月非农新增就业达17.2万，超预期近一倍，失业率维持在4.3%。高盛不再预计美联储今年降息。②美国5月超预期强劲的非农就业数据，引爆市场对美联储年内加息的担忧，AI及科技类美股重挫。纳指暴跌超4%，半导体指数单日暴跌10%
判断
联储口径真正影响的是利率定价，而利率又会先压估值，再决定科技成长和银行周期谁更占优。
动作
先看2年期美债收益率和纳指期货谁先表态；若收益率上行、纳指承压，就回避高估值成长，优先看银行、能源和价值；若收益率回落、科技重新转强，再回到AI和大盘成长。仓位上先顺利率方向，不逆着做。