事实
韩股：①韩股今天制宪节休市一天。②韩国监管出招引发踩踏，存储芯片AI牛市遭获利了结，跟踪芯片股的费城半导体指数单日下跌4.3%，较6月中旬高点累计回调逾22%。盘中行业指数跌9%、闪迪跌超10%。③韩国叫停新单一股票杠杆ETF产品上市，提高现有ETF保证金门槛至3000万韩元。④AI热潮推高通胀粘性，韩国央行加息落地，KOSPI暴跌7%触发年内第八次熔断
判断
联储口径真正影响的是利率定价，而利率又会先压估值，再决定科技成长和银行周期谁更占优。
动作
先看2年期美债收益率和纳指期货谁先表态；若收益率上行、纳指承压，就回避高估值成长，优先看银行、能源和价值；若收益率回落、科技重新转强，再回到AI和大盘成长。仓位上先顺利率方向，不逆着做。