事实
美联储/美债：美国上周初请失业金18.7万人，低于预期21.2万人；10年期美债收益率收报4.700%，创18个月新高，市场对下周维持利率不变的概率约65%
判断
联储口径真正影响的是利率定价，而利率又会先压估值，再决定科技成长和银行周期谁更占优。
动作
先看2年期美债收益率和纳指期货谁先表态；若收益率上行、纳指承压，就回避高估值成长，优先看银行、能源和价值；若收益率回落、科技重新转强，再回到AI和大盘成长。仓位上先顺利率方向，不逆着做。
宏观经济
美联储/美债：美国上周初请失业金18.7万人，低于预期21.2…
2026年7月24日 · 周五 · 宏观经济 · 交易影响解读