3月26日早报
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宏观
伊朗拒停火白宫称接触有成效军事未减
美伊博弈继续主导全球风险资产：①伊朗称现阶段停火与谈判均不可行，并提出五项停战条件。②白宫称过去三天美伊接触“富有成效”，但军事行动未见明显收缩
沙特改道红海装油逼近日均五百万桶目标
霍尔木兹海峡受阻背景下，沙特将原油改道红海延布港，装运量已升至日均约440万桶，逼近500万桶目标
俄罗斯限制百克以上金条出口并收紧卢布
俄罗斯宣布自5月1日起限制超过100克金条出口，并同步收紧现金卢布跨境流动，黄金资本外流监管再升级
美元站稳99上方油金高位中东溢价仍在
昨夜美元指数站稳99上方，现货黄金收于4506美元/盎司附近，WTI原油报91.7美元/桶、布油报98.36美元/桶，中东风险溢价仍在
美内政部长称从委内瑞拉带回亿美元实物黄金
美国内政部长：通过访问委内瑞拉带回了1亿美元的实物黄金
我国加快建立长期护理保险制度
我国加快建立长期护理保险制度
加密
比特币七万一以太坊二千一现货震荡
比特币现价：$71,284；以太坊现价：$2,164
季末期权交割临近比特币痛点七万五
本周五加密期权将迎季度交割，BTC最大痛点位7.5万美元、ETH最大痛点位2350美元，短线波动率上行风险需关注
美监管多线推进代币化听证与创新工作组
监管预期继续升温：SEC主席称代币化创新豁免政策可能在未来几周出台；美国众议院也将举行证券代币化听证会；美国CFTC成立创新工作组，明确把加密资产和预测市场纳入规则制定重点
英国或禁止政治捐款中的加密货币
英国将公布政治融资法规审查报告，预计将禁止加密货币捐款
香港探讨升级数币钱包额度与应用场景
香港财库局称正探讨升级数币钱包额度与应用场景，香港数字资产支付与合规场景继续推进
Strategy将推专属比特币安全计划
Strategy公司将推出专属比特币安全计划
Bitmine推出机构级以太坊质押平台
Bitmine正式推出机构级以太坊质押平台MAVAN
Robinhood宣布十五亿美元回购提振券商链
Robinhood公司宣布最高15亿美元股票回购计划，是今日加密券商链里少数偏正面的资本运作事件
美股
特朗普拟组科技委扎克伯格黄仁勋等在列
特朗普组建科技委员会:扎克伯格、黄仁勋、埃里森等13位大佬或受提名
SpaceX最快本周交表目标六月上市融资
SpaceX计划最早本周提交IPO申请,目标6月完成上市,或融资逾750亿美元
谷歌发KV缓存压缩冲击存储推音乐大模型
谷歌：①发布KV缓存压缩技术，冲击AI存储需求，美光、闪迪承压。②谷歌推出Lyria 3 Pro音乐生成模型，最长可生成3分钟完整歌曲
Meta被判社交平台成瘾担责并启动裁员
Meta：①Meta和谷歌在社交媒体成瘾案中被判承担责任。②Meta Platforms启动新一轮裁员，涉及销售与Reality Labs等部门
微软加码AI基建Copilot兑现仍遭质疑
微软继续加码AI基建但Copilot落地仍受质疑，AI投入与兑现节奏分化加剧
OpenAI投资Isara瞄准机器人集群技术
OpenAI支持人工智能初创公司Isara，寻求实现“机器人大军”技术突破
特斯拉第三代机器人视频展示灵巧手设计
特斯拉第三代机器人最新视频曝光，展示减速齿轮箱、灵巧手设计
闪迪十亿美元入股南亚科技加码DRAM
闪迪收购南亚科技1.39亿股，10亿美元入股，加码DRAM布局
英特尔AMD全线上调CPU价格供应紧张
CPU供应紧张加剧！英特尔、AMD上调全系列CPU价格，股价双双暴涨7%
港股
港股昨日修复今开盘略跌等待美团财报
昨日港股延续修复，恒指涨1.09%、恒科指涨1.91%、成交3509.3亿港元；今日开盘恒指跌0.27%，恒科指跌0.68%。科指成分股中，京东集团-SW涨2.49%，快手-W跌9.71%，金蝶国际跌2.49%，蔚来-SW跌2.44%，京东健康跌1.69%
北水昨日净买223亿加仓ETF与泡泡玛特
北水昨日净买入223.23亿港元，重点加仓盈富基金113.8亿、恒生中国企业33.99亿、泡泡玛特23.09亿；减仓中海油10.57亿、腾讯6.24亿
互联网龙头强修复后聚焦美团业绩兑现
互联网权重仍是今日主线，美团、阿里、京东此前强修复后，市场继续等待美团财报落地验证盈利兑现
港股财报密集美团中海移动比亚迪领衔
今日港股财报密集，美团、中国移动、中国海洋石油、比亚迪等权重股放榜，上午仍是“业绩验证”驱动的结构行情
快手业绩后资本开支大增押注可灵AI算力
快手业绩后继续获资金关注：2025年收入1427.76亿元、净利186.17亿元，同比增长21.4%，2026年Capex指引约260亿元，继续加码AI算力与基础设施；可灵AI2025年贡献10亿营收，快手今年新增110亿元资本开支押注AI
泡泡玛特绩后大跌增速指引引估值担忧
泡泡玛特盘初续跌，现跌近8%，昨日大幅收跌超22%，2025年净利润同比暴增293%，2026年增速预期仅20%，Labubu依赖症引担忧股价重挫，业绩会：2026年增长将不低于20%，拉布布与世界杯合作
拼多多四季度营收增净利下滑押注供应链
拼多多Q4营收同比增长12%，净利润下滑11%，管理层宣布全力押注供应链投资
蜜雪海外闭店超四百家涉印尼越南市场
蜜雪冰城2025年海外闭店超400家，主要涉及印度尼西亚和越南市场
IPO
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伊朗拒停火白宫称接触有成效军事未减
美伊博弈继续主导全球风险资产：①伊朗称现阶段停火与谈判均不可行，并提出五项停战条件。②白宫称过去三天美伊接触“富有成效”，但军事行动未见明显收缩
沙特改道红海装油逼近日均五百万桶目标
霍尔木兹海峡受阻背景下，沙特将原油改道红海延布港，装运量已升至日均约440万桶，逼近500万桶目标
俄罗斯限制百克以上金条出口并收紧卢布
俄罗斯宣布自5月1日起限制超过100克金条出口，并同步收紧现金卢布跨境流动，黄金资本外流监管再升级
美元站稳99上方油金高位中东溢价仍在
昨夜美元指数站稳99上方，现货黄金收于4506美元/盎司附近，WTI原油报91.7美元/桶、布油报98.36美元/桶，中东风险溢价仍在
美内政部长称从委内瑞拉带回亿美元实物黄金
美国内政部长：通过访问委内瑞拉带回了1亿美元的实物黄金
我国加快建立长期护理保险制度
我国加快建立长期护理保险制度
加密货币
链上与市场快讯
比特币七万一以太坊二千一现货震荡
比特币现价：$71,284；以太坊现价：$2,164
季末期权交割临近比特币痛点七万五
本周五加密期权将迎季度交割，BTC最大痛点位7.5万美元、ETH最大痛点位2350美元，短线波动率上行风险需关注
美监管多线推进代币化听证与创新工作组
监管预期继续升温：SEC主席称代币化创新豁免政策可能在未来几周出台；美国众议院也将举行证券代币化听证会；美国CFTC成立创新工作组，明确把加密资产和预测市场纳入规则制定重点
英国或禁止政治捐款中的加密货币
英国将公布政治融资法规审查报告，预计将禁止加密货币捐款
香港探讨升级数币钱包额度与应用场景
香港财库局称正探讨升级数币钱包额度与应用场景，香港数字资产支付与合规场景继续推进
Strategy将推专属比特币安全计划
Strategy公司将推出专属比特币安全计划
Bitmine推出机构级以太坊质押平台
Bitmine正式推出机构级以太坊质押平台MAVAN
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Robinhood公司宣布最高15亿美元股票回购计划，是今日加密券商链里少数偏正面的资本运作事件
美股
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特朗普组建科技委员会:扎克伯格、黄仁勋、埃里森等13位大佬或受提名
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SpaceX计划最早本周提交IPO申请,目标6月完成上市,或融资逾750亿美元
谷歌发KV缓存压缩冲击存储推音乐大模型
谷歌：①发布KV缓存压缩技术，冲击AI存储需求，美光、闪迪承压。②谷歌推出Lyria 3 Pro音乐生成模型，最长可生成3分钟完整歌曲
Meta被判社交平台成瘾担责并启动裁员
Meta：①Meta和谷歌在社交媒体成瘾案中被判承担责任。②Meta Platforms启动新一轮裁员，涉及销售与Reality Labs等部门
微软加码AI基建Copilot兑现仍遭质疑
微软继续加码AI基建但Copilot落地仍受质疑，AI投入与兑现节奏分化加剧
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OpenAI支持人工智能初创公司Isara，寻求实现“机器人大军”技术突破
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闪迪十亿美元入股南亚科技加码DRAM
闪迪收购南亚科技1.39亿股，10亿美元入股，加码DRAM布局
英特尔AMD全线上调CPU价格供应紧张
CPU供应紧张加剧！英特尔、AMD上调全系列CPU价格，股价双双暴涨7%
港股
港股与恒指相关资讯
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昨日港股延续修复，恒指涨1.09%、恒科指涨1.91%、成交3509.3亿港元；今日开盘恒指跌0.27%，恒科指跌0.68%。科指成分股中，京东集团-SW涨2.49%，快手-W跌9.71%，金蝶国际跌2.49%，蔚来-SW跌2.44%，京东健康跌1.69%
北水昨日净买223亿加仓ETF与泡泡玛特
北水昨日净买入223.23亿港元，重点加仓盈富基金113.8亿、恒生中国企业33.99亿、泡泡玛特23.09亿；减仓中海油10.57亿、腾讯6.24亿
互联网龙头强修复后聚焦美团业绩兑现
互联网权重仍是今日主线，美团、阿里、京东此前强修复后，市场继续等待美团财报落地验证盈利兑现
港股财报密集美团中海移动比亚迪领衔
今日港股财报密集，美团、中国移动、中国海洋石油、比亚迪等权重股放榜，上午仍是“业绩验证”驱动的结构行情
快手业绩后资本开支大增押注可灵AI算力
快手业绩后继续获资金关注：2025年收入1427.76亿元、净利186.17亿元，同比增长21.4%，2026年Capex指引约260亿元，继续加码AI算力与基础设施；可灵AI2025年贡献10亿营收，快手今年新增110亿元资本开支押注AI
泡泡玛特绩后大跌增速指引引估值担忧
泡泡玛特盘初续跌，现跌近8%，昨日大幅收跌超22%，2025年净利润同比暴增293%，2026年增速预期仅20%，Labubu依赖症引担忧股价重挫，业绩会：2026年增长将不低于20%，拉布布与世界杯合作
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拼多多Q4营收同比增长12%，净利润下滑11%，管理层宣布全力押注供应链投资
蜜雪海外闭店超四百家涉印尼越南市场
蜜雪冰城2025年海外闭店超400家，主要涉及印度尼西亚和越南市场
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